人民币汇率破7,但这件事更影响你的钱包
钱变得更不值钱了,该咋办?
最近,“人民币汇率破7”,创下了11年新低,据昨天的最新数据,在岸汇率已跌破7.15。有行动派立刻开始对比各国汇率,订了去阿根廷的机票,“去更便宜的地方呗,这样就算贬值了,还是感觉自己钱包鼓鼓哒。”
更多人担心自己手里的人民币购买力会不会下降。但实际上,因为大多数消费是在国内,如果真的担心自己的钱包被侵蚀,通货膨胀可能是更值得关注的问题。
今年以来,猪肉、水果、蔬菜已轮番涨价。从数据上来看,国家统计局公布的7月CPI同比增长2.8%,虽然没有越过3%的警戒线,但已超过同期一年期定期存款1.5%的利率。
过去十年,平均CPI涨幅也达到了2.5%。这意味着如果我们将一万元存一年定期,看似赚取150元收益,实际购买力会缩水近100元。活期存款利率更低,只有0.35%,假设按照目前的通胀率和利率,在银行放33年的活期存款,1万元的购买力就会下降一半。
面对通膨,我们该怎么办?
首先,不需要过度恐慌,温和的通货膨胀是经济发展的必要条件。物价温和上涨时,企业会更有投资积极性,从而增加劳动力需求和就业,人们的可支配收入和消费也会因此增加,再次刺激投资形成良性的循环。因此适当的通胀是对经济发展有益的,一般2%的通胀都属于合理水平,高速发展中的国家甚至可以再高一点。
划重点:适当的通胀是对经济发展有益的,一般2%的通胀都属于合理水平,高速发展中的国家甚至可以再高一点。
但是,对个人而言,通胀却是我们财富面临的一种长期威胁。当然,一般情况下,除了恶性通胀,我们的财富不会在短期内有巨大损失。但长期却不是,就像我们开头提到的,放银行里33年,购买力就损失了一半。所以,应对通胀,重要的是进行长期的投资规划、寻找长期回报理想的投资品。
目前的投资环境中,可供我们选择的投资品还是比较多的——股票、房产、债券、基金、贵金属等。长期来看它们的收益如何?
美国旧金山联邦储备银行的一篇论文里,比较了16个发达国家不同资产的收益率 ,发现在过去的35年里,股票、地产、债券、货币四种基础投资品里,股票的平均收益率最高,为8.98 %,而地产、债券和货币市场的收益率分别为5.39%、5.55%和1.89%。
数据来源:Jorda, Oscar, Katharina Knoll. Dmitry Kuvshinov, Alan M.Taylor.2017.”The Rate of Return on Everything, 1870-2015” Federal Reserve Bank of San Francisco Working Paper 2017-25
在国内,如何投资更有效?
我们比较了近十年中国不同投资方式的回报,发现结果类似,股票的年化投资收益率为8.2%,而黄金、债券的年化收益分别是7.6%和3.3%:
数据来源:wind,2008年12月31日-2018年12月31日
沪深300在一定程度上可以衡量A股的整体表现,过去十年沪深300的年化收益率为8.2%。不过股市涨得好,并不代表你就能挣到钱,股市里的个人投资者2018年交易金额超过上海证券交易所交易总额的80%,但盈利却不足一成(《上海证券交易所统计年鉴2018卷》)。所以,对于一般投资者来说,他们频繁操作,但很难享受到股市带来的红利。
相对而言,基金是一种更适合普通投资人的长期投资品。过去十年,投资于股票的基金回报更高,用“混合基金指数”和“股票基金指数”测算的年化回报率分别为9.9%、9.7%。另外,我们曾经做过一个研究,发现基金的持有时间越长,赚钱概率也越高。通过使用中证混合基金指数测算,发现在过去10年的时间里,如果持有一只混合型基金2年的话,平均赚钱的概率在70%左右;如果持有时间达到8年,你的基金赚钱概率就会达到100%。
利用中证混合基金指数(H11022)进行测算,该指数可以较好的反映市场上混合型基金的运作情况。赚钱概率度量在该区间内任何时点开始投资,持有该时间长度的所有投资中,回报率大于0的比例。不考虑申购、赎回等费用。
数据来源:wind,测算区间为2008/01/01-2018/12/31.模拟数据不代表业绩承诺和未来表现。
总 结 一 下
总结一下,一个好的财富观,除了关注财富增值,更需要做好财富保值。在当前温和通胀持续、利率又不断下行的环境下,我们需要更积极的投资规划。
数据告诉我们,站在长期的维度上,横向对比其他资产,股票是一种有机会获得可观回报的投资品,也应该成为我们每个人对抗通胀的长期投资武器。至于间接投资股票的方式,对普通投资者来说,偏股和股票型基金可能是更好的选择。
当然,每个人也应该根据自己的风险承受能力去选择合适的基金产品,或在股票类资产之外,进行适当的资产配置,比如购买一些货币基金、债券基金等,来平衡组合的风险。
最后,除了上述这些投资方法,还有一种绝对不会有风险的投资手段——投资自己。无论是读一本书,上一门课,背几个单词,还是学习一些理财的知识,你都会得到收益,而且这种财富不但不会被通货膨胀缩水,甚至还可以帮助你战胜通货膨胀。
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